「新2可信任网址」中粮期货试错交易:5月15日市场观察
新濠天地线上娱乐官网  2020-01-11 11:57:19  

「新2可信任网址」中粮期货试错交易:5月15日市场观察

新2可信任网址,第一象限(杠杆象限)——商品多头大爆发  市场资金稳步前行

黑色系夏涨的节奏,上演五月的疯狂。今日商品指数上涨0.56%,工业品上涨0.76%,农产品上涨0.17%,其中煤炭板块大涨1.89%,建材板块上涨0.54%,化工板块下跌0.14%,贵金属下跌0.03%,有色板块上涨0.56%,整体来看,商品市场多头氛围浓重。

我国铁矿石期货自引入境外投资者以来运行平稳,超过50家境外客户参与了铁矿石期货交易,铁矿石国际化首周便交出了满意的答卷,日均成交量134万手,是国际上其它铁矿石衍生品交易量总和的20余倍,流动性好和市场规模大也是吸引境外投资者参与交易的重要因素,内外部资金关注度的不断增加将会给期货市场的发展提供巨大的推动力。

黑色板块集体上涨,全线翻红,是目前商品中联动性最强的板块,也是当前市场关注的热点。不过在整体强势之下也可以看到走势分化,受库存减少影响,煤炭矿石等原材料的表现好于钢材,下游需求能否稳定将会成为黑色系多头趋势延续的关键。农产品方面,虽然板块联动性稍差,但却呈现出单品种爆发的局面,苹果期货近期连续上涨创出新高,今日更是强势涨停,成为市场的焦点,多头趋势仍在继续,跟随趋势黏住趋势是交易中的不二法则。

市场资金小幅调整,成交量维持较大波动。今日市场资金小幅调整,流出1.56亿,总沉淀为1187.25亿,伫立高位。化工、有色板块资金分别小幅流入1.1亿和3.62亿,流入幅度分别为0.63%和0.96%,其中有色板块成交量再度回升13.09%,成交活跃度提高。黑色板块资金流出6.23亿,流出幅度为1.6%,暂维持高位。成交量大减18.8%,继续剧烈波动。农产品板块今日资金小幅流出0.05亿,影响甚微,但成交量却大幅提升26.35%,成交活跃度大增。

经过上周五资金大举进场后,今日黑色系总沉淀小幅调整至382.35亿,回踩前期高点,并进入受制于上方400亿压力的阶段,资金趋势暂维持强势,配合价差共振的出现,仍可继续关注参与机会。近期内、外盘原油价格维持高位调整。内盘化工板块品种依然是不温不火的状态,所受影响相对有限。其总沉淀今日小幅提升至175.45亿,不过成交量有所减弱,成交活跃度下降,进入调整阶段。与此同时,在中美贸易谈判阶段,市场仍报以谨慎态度。今天农产品、有色板块总沉淀分别更新至249.21亿和380.24亿,持续调整,目前还需观察后市表现。不过从成交量表现来看,两个板块的成交均有大增表现,市场焦点有所转移,需关注其对于后市的影响。

市场资金继前一日大幅流入后,再次小幅调整。成交量在持续剧烈波动的情况下,黑色日内成交量大减,农产品、有色板块则大增,市场焦点短期有所转移,需保持关注。趋势单目前可继续轻仓关注布局机会;短线行情可跟随市场日内多空氛围轻仓参与。

美国农业部5月供需报告偏中性,豆粕供过于求是目前的主要矛盾。报告指出:2017/18年度全球大豆库存小幅增至9216万吨,主要是巴西的大豆产量预估增加抵消了阿根廷产量减少的预估,使得全球大豆库存小幅增加。美国大豆期末库存降幅不如预期,新作播种面积和单产维持不变,对市场影响不大。国内方面:今日豆粕继续小幅下挫,延续前几日的下行趋势。猪肉价格的下跌,使得生猪养殖淘汰有所增加,市场对豆粕的需求减弱。这也是油厂的压榨率虽然有所下调,但近期豆粕胀库的现象并未缓解的原因。今日豆粕再次下行,可继续关注豆粕下行后的短空。

第二象限(交换象限)——沪指收盘小幅上扬  富士康正式登陆A股

股市今日走势平缓,收盘小幅上扬,而创业板逆势下跌。其中,上证指数上涨10.77点,涨幅0.34%;深证成指上涨37.16点,涨幅0.35%;中小板上涨76.57点,涨幅1.05%;创业板下跌3.8点,跌幅0.21%。另外,特朗普发布Twitter语气放软,中兴危机出现转机,5G板块大涨。而“跑步上市”的富士康终于要登录A股,IPO拟募资273亿不变,申购时间为5月24号,中签号公布日为5月28号,股票简称工业富联(601138)。

违约案集中爆发,机遇OR挑战。上周在报告中有分析过上市公司接二连三的债务违约,并由此引发的信托产品违约,并提醒投资者务必要擦亮双眼。自上次我们总结的川煤炭、大连机床、丹东港等近10家公司之后,近期的盾安事件再次引爆市场违约热点。上市公司违约的根本原因在于资金流的断裂,在降杠杆,货币中性偏紧,以“稳”为主的背景下,融资对于上市公司是难上加难。18年违约案的集中爆发起源于2014年央行宣布的“降息+降准”,宽松的货币政策使得企业借钱变得简单,资金流也是源源不断;然而2016年7月是货币政策的转折点,央行开始缩紧银根,开启去杠杆之路,由于14年—16年的债券于18年陆续到期,使得违约案接二连三。违约的频发也会带来A股估值的调整,经过大浪淘沙的挑战后,更多的是低价买入的投资机会。

不必过度悲观,看好长期优质股。当前的国内市场处于结构动能的平稳过渡阶段,由于内部政策的影响,加上外部贸易环境的刺激,使得国内市场情绪过于悲观,股市一直呈现疲软态势。近期债务违约案的频发,也为市场增添阴霾。然而,我们应该看到,市场风险率在不断降低,外贸摩擦是长久态势,经济整体处于复苏阶段,所以应该乐观看待市场。18年以来,通过沪港通和深港通引入的近1000亿元的外资,大举进攻白马股,所以国内金融市场的不断开放(比如对韩国和日本配额的增加)将会大幅引进外资,激活国内市场。大蓝筹与白马股逐步进入合理估值区间,推荐大蓝筹中的银行、券商、保险股。医药板块我们一直都在推荐,依旧看好其长期走势。

第三象限——股权市场增长调整  朝鲜改革开放新机遇

截至2018年4月底,私募股权、创投基金规模共计为7.8万亿元。其中,私募股权投资基金数量为24621只,规模达到7.04万亿元,较3月增加3647.46亿元,环比增长5.46%;创业投资基金5198只,规模为0.72万亿元,较3月增加550.80亿元,增速为8.28%。

从数据来看,股权投资市场依旧保持高速增长。同样在政策方面也得到支持,主要包括:一、各地纷纷出台创投人才落户新政,希望创投企业坐落当地。同时各地政府也积极响应三创号召,为创投企业出台优惠政策。二、证监会在IPO严监管环境下对于独角兽企业的态度也反映出国家政策对创新企业的支持。但是从最近的大环境来看,由于4月27日出台的资管新规,政府全面规范金融机构的资产管理业务,加强金融机构风险管控能力。不管是从资金端还是资产端,都将会对私募股权、创投行业的未来生态带来影响。

回顾之前我们的报告,朝鲜弃核开始改革开放对于我国东北地区的复兴机会。2016年朝鲜实际国内生产总值约合人民币2205亿元,相当于我国2017年青海省GDP数额。近日,丹东、珲春地区的房价普遍快速上涨,意味着越来越多的人看到了朝鲜开放的机会。朝鲜的生产设施、技术和装备主体来源于前苏东,装备相当于我国上世纪七八十年代水平。由于国外技术设备来源渠道断绝,新渠道没有建立,设备长期得不到更新改造,停产半停产现象可谓频频发生。我国东北地区是传统工业地区,借助地理优势,未来将凸显更多投资机会。  

第四象限——全国多地现土地流拍 房企资金压力显现

2018年4月,全国300个城市土地成交量环比下降超三成,同比小幅增加。出让金方面,4月全国土地出让金总额为2671亿元,环比减少16%,较去年同期上涨逾一成。另外,4月住宅类地块楼面均价约为3856元/平方米,同比减少了11%。4月全国300城市宅地溢价率下降了25个百分点。数据中不难看出,全国土地市场正处于逐步“退烧”的阶段。

近来全国各地出现的各种流标、流拍事件也佐证了土地市场遇冷的事实。4月以来,北京、杭州、成都等地土地市场先后出现流拍,其中北京地区土地流拍量今年累计已达6宗。土地市场的降温深层次的原油有两点:其一,随着调控政策的深入,土地市场附带限价、限售以及自持比例等条件的地块增多,房企在这样的地块上难以盈利,拿地意愿自然不强;第二点也是最主要的原因在于房企自身资金紧张,在坚持去杠杆、守住不发生系统性金融风险的底线的宏观背景下,房企国内融资渠道被收紧,国外借债方面也被监管,“缺钱”的房企在土地市场出手也就不像以前那样阔绰了。

其实就整个房地产市场而言,资金紧张的并不只是房企,买房人也“缺钱”。房贷利率和首付比例的不断上调,使商品房销售受到政策调控和货币环境的双重影响,后续销售的萎缩是可以预见的,房企的资金压力将进一步加大,这将在一定程度上影响房企的开工意愿。所以2018年的楼市大概率将在供需两弱的格局下运行,调控不放松的大背景下,楼市短期难有强力表现。

《试错交易市场观察》的研究分析均源于独家全域资产管理模型。

【试错交易趋势解析】

主力板块

股指*IF1805合约:整体震荡走势,日内起起落落,涨跌无序,趋势方向还有待观察;

J*焦炭1809合约:试多。反弹向上势头,日内走强满足价差共振,现货上焦炭环保压力加大、焦炭行业低利润、高炉逐步复产均对焦炭价格支撑;

JM*焦煤1809合约:试多。近期走势偏强,基本面上钢厂焦煤库存较低,高炉开工率回升使得焦煤面临基本面支撑;

rb*螺纹1810合约:反弹后小幅调整,现货价格有所弱势,成交情况一般,短期看震荡势头;

hc*热卷1810合约:反弹后小幅整理,近期波动加剧,现货供需两旺,钢价高位震荡,市场缺乏强势引导;

i*铁矿1809合约:试多。日内走强上破区间,现货方面钢厂高利润继续向原料端品种转移,有补涨可能;

FG*玻璃1809合约:低位震荡,趋势性较差,方向需要进一步明确,观望较好;

ZC*郑煤1809合约:试多。日内继续放量走强创新高,下游中转港及电厂库存偏高,但受工业企业需求提振,电厂日耗逐步上升,有所支撑。

化工板块

sc*原油1809合约:多头势头明显,日内表现较为弱势,但强多格局不变,可继续关注;

Ru*橡胶1809合约:低位盘整,上破无力,下跌可能较小,参与机会不大。国内橡胶产业仍处于去库存时间;

L*塑料1809合约:仍看反弹势头,但受9600关键位压制,日内表现为冲高回落,盘整势头加剧,暂观望;

PT*A1809合约:多头趋势不变,日内冲高回落,波动加大,可结合价差继续关注;

Ma*郑醇1809合约:偏多势头不变,日内走强创新高后走弱,现货方面低库存和贴水继续盘面,有所支撑,但市场压力值得关注;

P*P1809合约:反弹势头有所受阻,日内表现为宽幅波动,新仓多单需谨慎;

Bu*沥青182合约:震荡走强,日内走弱考验3030关键位,现货方面油价高位现货连续上涨,供应趋紧期价震荡上行;

PV*C1809合约:持续反弹走强,但近期有所调整,上方7000关键位压力明显,新仓可耐心等待。

农产品板块

m*豆粕1809合约:试空。弱势明显,日内继续走弱,空单可重点关注;

rm*菜粕1809合约:高位走弱下破关键点位,满足周期价差,明日空单可重点关注;

AP*苹果1810合约:试多。强多趋势不变,资金参与度加强,投机需求继续主导价格走势;

y*豆油1809合约:价格重回5750-6050震荡区间,日内走势震荡,整体涨跌无序,走势稳定性差;

p*棕榈1809合约:低位止跌,日内起伏波动较大,上行缺乏资金力度,盘整态势可能继续维持;

OI*郑油1809合约:近期小幅走强,整体还处于低位,趋势状态还有待观察,可耐心等待;

jd*鸡蛋1809合约:观望。低位反弹势头,日内涨跌起伏较大。4130关键位上破无力;

al*豆一1809合约:试空。近期处于疲弱态势,日内走弱下破3780附近关键,空单可重点关注;

c*玉米1809合约:价格止跌反弹,日内强势冲高,但资金关注较为有限,可先关注等待;

cs*淀粉1809合约:试多。震荡偏强势头,日内小幅走强,满足价差共振条件,可重点关注 ;

CF*郑棉1809合约:连续冲高后近期小幅走弱,反弹势头不变,新仓暂观望;

SR*白糖1809合约:弱势明显,日内遇到支撑有所反弹,关注价格在5500关键位表现。

有色板块

au*沪金1812合约:价格盘整明显,国际局势变化剧烈,操作空间不大;

ag*沪银1812合约:宽幅震荡,日内波动加剧,空间有限,风险较大;

cu*沪铜1807合约:宽幅震荡,趋势性较差,美元走势较强也对沪铜走势构成很大压力;

zn*沪锌1807合约:低位宽幅震荡,涨跌互现,趋势有待观察,风险较高,建议观望;

ni*沪镍1807合约:整体宽幅震荡,日内放量走强,有望冲破震荡区间,可重点关注;

al*沪铝1806合约:整体处于宽幅震荡,近期窄幅震荡,方向还不明确,参与风险较高。

策略交易部主要负责全域资产管理模型及策略研发,并提供期货经纪、投资咨询、交易培训、付费研报等业务。团队成员主要由金融、经济、数学、计算机等专业博士、硕士、学士构成,博士、硕士比例超过60%,年轻活力、专业化、高素质、是团队标志。连续多年被评为公司优秀部门,是中粮期货发展最快的部门之一。

试错交易自2012年推向市场以来,广受好评,具有较高的知名度和影响力,已成为行业知名品牌。联合多方共同推出的SCJY《职业交易能力训练》课程,以交易实战为目的,提供了从入门到资深专家的不同阶段课程,致力于交易能力的培养与训练,已帮助众多客户改善交易状况,走上职业交易道路,从人员规模上已成为期货行业第一培训品牌。利用人工智能技术研发的K线聚类模型和行情结构的图像识别模型在期货行业中处于领先地位,引领该领域的研究潮流。

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风险揭示:

中粮期货策略交易部投资咨询证号:Z0012362

1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出,因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

2. 市场具有不确定性,过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

3.在法律范围内,公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易,或可能为其他公司交易提供服务。

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